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            網絡營銷

            口碑營銷

            晚間私募內部交流揭秘 絕殺版個股傳聞大曝光(

            時間:2018-09-14 09:34

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              傳:中青旅 小長假古北烏鎮均超市場預期,遨游網協同成就O2O標桿

              投資要點:

              小長假古北烏鎮客流均超市場預期,烏鎮新簽約烏村項目。①古北日均接待約七千人,遠高于市場預期的三千,口碑營銷成效顯著;預計10月正式開業,客單價超 500,全年或盈虧平衡②預計烏鎮小長假客流增長超20%(桐鄉交管),剔除禽流感因素增長12%左右,全年客流結構改善,收入利潤增長有望達到20%左右;烏村新項目協同,延續成長性③隨著古北15年進入快速成長期,景區貢獻占比提高提振估值;遨游網帶動線下景區、酒店,有望成業內O2O標桿,市值提升空間顯著。維持盈利預測,預計13-15年EPS0.77/0.92/1.19元,給予目標市值120億元,12M目標價30元,增持。

              古北水鎮迎來開業以來客流高峰,遠超此前預期,高品質的口碑效應顯現,全年或盈虧平衡:據景區游客實地調研反饋,預計日接待7000人次左右,遠高于此前市場預期的日均3000人次。我們認為,在尚未完全開放、未做市場營銷的情況下,如此大規模接待量遠超市場此前預期;后期隨著景區設施的逐步完善、市場營銷的推出以及團隊線路的推廣,古北水鎮將進入快速的培育期。10月份古北或將正式開業,客單價有望超過500,全年40萬客流可能實現盈虧平衡。

              烏鎮保持快速增長,客流結構持續改善:據周邊客房預訂情況,預計烏鎮客流將突破18萬人次,增速超20%。預計散客比重增加,客單價提升。估計2014年烏鎮將繼續保持14%客流增速,快于市場預期的10%,客流結構的改變使得收入和利潤增速有望超過20%。

              新項目協同主景區,老樹或將開新花。烏村項目打造鄉村旅游度假區,與主景區形成明顯互補,協同效應延續烏鎮較高成長性。

              傳:宜華木業2013年年報點評 2014年新興渠道拓展成效將顯現

              維持增持,維持目標價7.5 元。公司2013 年業績符合我們預期;我們看好公司2014 年受益于加蓬林地資源帶來的成本降低以及內銷上多渠道拓展取得成功,業績有望維持高增長。我們上調公司2014/15 年EPS(按最新股本攤薄)為0.37/0.49 元(原0.37/0.46 元),維持增持,維持目標價7.5 元,對應公司2014 年業績約20 倍PE。

              2013 年業績符合預期,2014 年業績有望實現高增長。公司2013 年營業收入40.9 億元,同比增長22.2%,歸屬于公司凈利潤4.1 億元,同比增長36.13%,按最新股本攤薄后EPS 為0.28 元,符合我們預期。其中,公司2013 年出口收入34.76 億元,同比增長17.91%,毛利率由于收購加蓬林地資源后帶來成本下降而提升0.6 個百分點,預計2014 年隨著加蓬林地用量提高毛利率提升趨勢將更加明顯;內銷2013 年收入6.08 億元,同比增長54.48%,預計2014 年隨著加盟店的擴張以及微信、美樂樂等電商渠道的拓展,內銷收入將實現高速增長。

              向著全產業鏈品牌家具制造商闊步邁進。上游資源方面,自完成加蓬林地收購后,公司已擁有6 大林地基地,對上游林木資源掌控力為國內家具商中最強,為公司轉型提供有力保障。下游渠道方面,公司將以品牌建設、擴大內銷規模為戰略發展重點,一方面通過與美樂樂、微信商城等家具電商平臺合作打通“互聯網+微信+實體門店”渠道,實現更大范圍的客戶營銷和O2O 運營,同時加快在國內的加盟商店布局,力爭打響自主品牌知名度。我們看好公司內銷多種渠道建設前景,內銷規模有望大幅擴大。

              風險提示。注意美國及國內地產景氣度下滑等風險。

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